高盛维持太古地产买入评级 称2024财年业绩无太多意外

3月14日，高盛发布最新报告，确认维持太古地产目标价20港元，同时给予“买入”评级。

报告指出，太古地产在2024财年的表现符合预期，净亏损为7.66亿港元，经常性净利润同比下降11%，降至65亿港元。这主要是由于财务费用的增加导致净债务余额进一步攀升至440亿港元，因为在2024年下半年，公司的资本支出高达41亿港元。

太古地产面临办公楼租金持续下滑，香港商场销售额也在收窄。尽管整体租金收入保持稳定，但2024年下半年与去年同期相比下降了1%，不过在内地却增长了5%，这一增长抵消了香港5%的下降。此外，2024年香港写字楼的全年租赁同比下降了7%。

报告称，过去1-2年，太古地产已发放了大部分经常性现金流，2024财年的派息率达到95%，高于其长期目标。

管理层表示仍有信心，只要公司的净负债率保持在20%以下，即能维持现有信用评级所需的门槛，公司将继续执行稳健的股息政策，每股股息年均增长为中单位数。

至于回购，管理层计划在5月召开特别股东大会审议，决定是否继续实施回购。综上所述，高盛维持太古地产目标价20港元并继续给予“买入”评级。

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