交银国际：出售银泰持股亏损93亿对阿里财报收入影响小于1%

12月19日，交银国际发布报告指出，阿里巴巴（BABA.US）已完成银泰的全部股权出售，交易总额达到74亿元人民币，预计此次交易将导致93亿元的亏损。

该报告强调，这次股权出售将对阿里的财务报表产生一次性账面亏损，尽管收入影响不到1%。然而，这符合公司的战略转型计划，聚焦于淘宝和B2B电商，以及国际电商作为主要核心平台；同时，阿里云作为技术驱动力，是支持人工智能发展的重要基石，这两大核心目标具有战略意义。

交银国际认为，阿里未来仍可能进行部分业务调整，但这是集团长期战略目标实现的必经之路。

该机构维持之前的观点，建议关注阿里核心电商业务的GMV恢复增长以及变现率提升，这可能带动收入和利润加速改善。继续维持"买入"评级，设定目标价为111美元。当前，阿里的股价对应2024和2025年的市盈率分别为10.4倍和9.7倍，这与该机构预期的2025年调整后净利润增速8%相对应。