股东会见闻录 | 绿城释放的信号

观点网 绿城中国2024年股东大会再次传递企业信息。

6月14日下午2点，张亚东领导管理层出席了在杭州举行的2023年度股东大会，与众股东和投资者进行了沟通。

根据之前披露的2023年报业绩，绿城2023年营业收入从2022年的1272亿元增加到了2023年的1314亿元，股东应占利润也实现增长，从2022年的28亿元增加到了31亿元。

值得注意的是，2023年，绿城非房地产销售收入达到108亿元，而非房地产销售核心净利润从2022年的9亿元增加到了2023年的12亿元。

行业底层逻辑发生改变，房地产公司在洪流中难以独善其身，但对于绿城而言，在市场变化中似乎处于有利一侧。

凭借自身经营能力来应对行业不确定性，在当下更为重要。

据参会投资者透露，绿城中国董事会主席张亚东在股东会上表示：“绿城将坚定回归企业金融本质，专注企业稳健经营，持续推进高质量可持续的发展，努力保障自身经营的确定性，持续精细经营、做好存量、增强增量。”

要有所作为

据参会投资者向观点新媒体传达，绿城目前项目平均首开去化率已超过75％，在行业内处于领先地位。在投资方面，从2023年到2024年，不断加强投资质量迭代，宁可错失也不错投。

管理层指出，2024年投资拿地数量相较往年有所减少，主要是因为仍在寻找优质项目。绿城的投资资源需要非常精准，没有好项目、没有好城市，就没有好投资途径，因此需要更加精细地筛选。

“义乌是三四线城市，现在绝大部分房地产企业基本不会去投资，但我们今年不仅投资，而且首次开盘价格非常优惠，动态净利率达到13%。”据绿城透露，其在海南蓝湾小镇的潮鸣苑项目净利率可达到24%。

“绿城的投资是利用资源实现项目效益最大化。”据参会投资者转述。

资料显示，2024年5月，绿城集团自主项目销售3637套，销售面积约49万平方米，当月销售金额达到162亿元；1-5月，绿城集团获得合同销售面积约212万平方米，合同销售金额680亿元；其中绿城集团的权益金额为479亿元。

除了追求更大投资回报外，绿城也进一步强调了团队的重要性。

“建立团队非常重要，有良好的经营体制机制，但若没有好团队，则难以发挥作用。”参会投资者转述管理层的表态称，未来绿城将拥有更强竞争力，近六年来一直对行业形势、企业环境进行研判：“（所有形势）我们都进行了充分预测，并且所有预测从今天看来都是准确的。”

股东会上，绿城管理层还进一步提及代建业务的规划。

据了解，2024年5月，绿城代建管理项目取得合同销售面积约56万平方米，合同销售金额约78亿元，前5个月累计合同销售金额已达308亿元。

“我们目前已开始区分代建和自投两个品牌，代建和自投的理念和规划已有部分区别。”

绿城期望，在未来几年中展示其在高端住宅市场的更大潜力，并得到业界认可。

生存与发展

一年前的股东会上，绿城管理层向投资者们表达了对房地产的展望——433模式。

一年后，这家企业又遇到新问题：“原先提到433模式，40%为商品房或高端商品房，30%为共同产权房，30%为保障房。”投资者转述管理层表态称，当前国家更注重并推动保障房建设，未来肯定会有这种模式，但实际比例尚待商讨。

此外，绿城中国管理层表示，房地产仍是中国各行业中的基础产业，至少目前还没有其他行业能替代它，“未来房地产仍将是支柱产业，将继续保持相当大规模。”

在转型过程中，头部企业将承担更多市场份额，这将给予绿城更多机会。

从绿城旗下项目观察，台州绿城凤起潮鸣、义乌凤起潮鸣以及北京西山云庐、杭州咏溪云庐等项目，都是产品创新的具体案例。

“我们在不断变化的市场环境中进行创新和迭代，相信随着更多创新和实践，绿城的产品将不断更新。”据投资者转述管理层现场透露。

内部，绿城选择在核心业务上保持创新发展路线；外部，市场对绿城的评价也在发生变化。

股东会上，绿城管理层表示，一些券商对绿城给予了明确认可，“行业正面临多事之秋，房企在艰难求存。但绿城也深知，要将生存放在首位考虑，解决当下危机后，才能实现发展。”

观点新媒体获悉，在绿城中国召开股东会当天，中金公司发布了绿城中国的研究报告。

报告中维持对绿城中国的“跑赢行业”评级，给出10港元的目标价。

报告提到绿城中国的土地储备情况、运营质量以及央企股东背景，认为这些因素将有助于公司在市场估值回归中获得机会。

此外，5月13日，摩根士丹利发布了一份绿城中国的研究报告。报告中，摩根士丹利给予绿城中国“增持”评级，预测2024年至2026年绿城中国的股息率可能达7%至9%。

面对当前市场波动，绿城选择继续保持战略竞争力，充分发挥市场优势。